2026年施政報告：投資者、家族及企業的五大重點

背景

2026年施政報告與香港首個五年規劃一併發表，並與國家「十五五」規劃銜接。金融篇章建基於表現強勁的一年：2025年香港離岸人民幣貸款創下9,350億元人民幣的紀錄，新股市場回暖，香港亦形容自己已成為全球最大的跨境財富管理中心。

施政報告載有數以百計的措施。對投資者、家族及企業東主而言，以下五大主題最為突出。

一、財富及資產管理

施政報告提到，優化基金、單一家族辦公室及附帶權益優惠稅制的條例草案已獲通過，政府將加強推廣，並推出多項針對產品及資金流動的措施：

• 今年內提交條例草案，容許房地產投資信託基金私有化或重組；並於2027年上半年提交另一條例草案，為把非住宅物業注入尋求上市的房地產投資信託基金提供印花稅寬免。
• 透過互聯互通推動內地保險資金投資香港交易所買賣基金，並擴大合資格產品範圍。
• 撤銷強積金基金投資合資格指數追蹤交易所買賣基金的總投資限額。
• 繼續爭取把房地產投資信託基金納入互聯互通。

二、黃金及商品

7月啟動的黃金發展議程繼續推進。施政報告承諾於2027年第一季正式推出黃金中央清算及結算系統，港交所亦將於今年內公布以人民幣計價、實物交收的新黃金期貨合約詳情。金管局正研究增持外匯基金黃金，並逐步把實物黃金轉存至指定倉庫。政府將設立專門的「黃金熱線」，支援內地及海外交易商。

稅務方面，政府將落實實物商品交易半稅率優惠，並研究為黃金及商品交易生態圈內的合資格活動提供稅務優惠，明年諮詢立法會。

三、上市及資本市場

截至8月底，新股集資額已超過3,400億港元，超越2025年全年總額。繼7月的上市改革後，施政報告宣布：

• 第三季展開第二階段提升上市機制競爭力的諮詢，涵蓋須予公布的交易、關連交易及分拆。
• 2027年上半年就特專科技公司（第十八C章）上市展開諮詢，包括檢討市值門檻。
• 證監會於2027年就精簡海外發行人招股章程披露要求展開諮詢。
• 推動把哈薩克斯坦合資格交易所納入認可證券交易所名單。

四、企業稅務及透明度

對考慮以香港作為區域基地的集團而言，施政報告確認，繼夏季諮詢後，企業財資中心條例草案將於2027年上半年提交。報告亦指，在吸引企業及投資的優惠政策組合下，可視乎個別企業的投資計劃及對香港經濟的實際貢獻，提供5%或半稅率的稅務優惠，以吸引管理供應鏈及採購業務的總部落戶。

一項較少人留意但對家族十分重要的措施是：財經事務及庫務局將於今年內就加強公司及明示信託的實益擁有權透明度進行諮詢，以落實最新的國際打擊洗錢標準。使用信託的受託人及家族應密切留意相關建議。

五、人才及家庭

政府將考慮在現涵蓋60項專業的「人才清單」中加入更多人工智能應用類別，並放寬「高端人才通行證計劃」下由指定公營機構支持的科技初創創辦人的續簽要求。

家庭方面，稅務局有關個人稅務措施的摘要指出，2026年9月16日或之後出生的第二名或以後子女，子女免稅額將由14萬港元提高至16萬港元，由2026/27課稅年度起生效；合資格新生嬰兒家庭購買住宅物業，亦可獲最高2萬港元的印花稅寬免，惟須待相關法例通過。

對投資者、家族及企業的影響

對家族辦公室而言，基金及家族投資控權工具條例草案獲通過是最重要的變化，而實益擁有權透明度諮詢則最值得關注。

對投資者而言，更多交易所買賣基金渠道、房地產投資信託基金改革及黃金基建，意味香港的產品選擇將更廣、流動性將更深。

對企業而言，企業財資中心條例草案及總部優惠組合提供了具體的稅務誘因，但資格及條件至為關鍵。

對移居香港的家庭而言，人才及家庭措施進一步增強了香港的吸引力。

值得思考的問題

• 已通過的基金及家族辦公室條例會如何改變我們的架構或計劃？
• 房地產投資信託基金、交易所買賣基金或黃金措施，能否為我們的組合帶來新機會？
• 我們的集團能否符合企業財資中心制度或總部優惠組合的資格？
• 如我們使用信託，實益擁有權透明度規則可能有何影響？
• 人才或家庭措施會否改變我們的移居規劃？

結語

2026年施政報告屬循序漸進而非大刀闊斧，但方向一致：深化市場、完善基建，並以針對性稅務優惠作支援。不少措施有待未來12至18個月立法落實，因此細節比標題更為重要。