2026年施政报告：投资者、家族及企业的五大重点

背景

2026年施政报告与香港首个五年规划一并发表，并与国家“十五五”规划衔接。金融篇章建基于表现强劲的一年：2025年香港离岸人民币贷款创下9,350亿元人民币的纪录，新股市场回暖，香港亦形容自己已成为全球最大的跨境财富管理中心。

施政报告载有数以百计的措施。对投资者、家族及企业东主而言，以下五大主题最为突出。

一、财富及资产管理

施政报告提到，优化基金、单一家族办公室及附带权益优惠税制的条例草案已获通过，政府将加强推广，并推出多项针对产品及资金流动的措施：

• 今年内提交条例草案，容许房地产投资信托基金私有化或重组；并于2027年上半年提交另一条例草案，为把非住宅房产注入寻求上市的房地产投资信托基金提供印花税宽免。
• 通过互联互通推动内地保险资金投资香港交易所交易基金，并扩大符合条件的产品范围。
• 撤销强积金基金投资符合条件的指数追踪交易所交易基金的总投资限额。
• 继续争取把房地产投资信托基金纳入互联互通。

二、黄金及商品

7月启动的黄金发展议程继续推进。施政报告承诺于2027年第一季度正式推出黄金中央清算及结算系统，港交所亦将于今年内公布以人民币计价、实物交收的新黄金期货合约详情。金管局正研究增持外汇基金黄金，并逐步把实物黄金转存至指定仓库。政府将设立专门的“黄金热线”，支持内地及海外交易商。

税务方面，政府将落实实物商品交易半税率优惠，并研究为黄金及商品交易生态圈内的符合条件的活动提供税务优惠，明年咨询立法会。

三、上市及资本市场

截至8月底，新股集资额已超过3,400亿港元，超越2025年全年总额。继7月的上市改革后，施政报告宣布：

• 第三季度展开第二阶段提升上市机制竞争力的咨询，涵盖须予公布的交易、关连交易及分拆。
• 2027年上半年就特专科技公司（第十八C章）上市展开咨询，包括评估市值门槛。
• 证监会于2027年就精简海外发行人招股章程披露要求展开咨询。
• 推动把哈萨克斯坦符合条件的交易所纳入认可证券交易所名单。

四、企业税务及透明度

对考虑以香港作为区域基地的集团而言，施政报告确认，继夏季咨询后，企业财资中心条例草案将于2027年上半年提交。报告亦指，在吸引企业及投资的优惠政策组合下，可视乎个别企业的投资计划及对香港经济的实际贡献，提供5%或半税率的税务优惠，以吸引管理供应链及采购业务的总部落户。

一项较少人留意但对家族十分重要的措施是：财经事务及库务局将于今年内就加强公司及明示信托的实益拥有权透明度进行咨询，以落实最新的国际打击洗钱标准。使用信托的受托人及家族应密切留意相关建议。

五、人才及家庭

政府将考虑在现涵盖60项专业的“人才清单”中加入更多人工智能应用类别，并放宽“高端人才通行证计划”下由指定公营机构支持的科技初创创办人的续签要求。

家庭方面，税务局有关个人税务措施的摘要指出，2026年9月16日或之后出生的第二名或以后子女，子女免税额将由14万港元提高至16万港元，由2026/27课税年度起生效；符合条件的新生婴儿家庭购买住宅房产，亦可获最高2万港元的印花税宽免，惟须待相关法例通过。

对投资者、家族及企业的影响

对家族办公室而言，基金及家族投资控权工具条例草案获通过是最重要的变化，而实益拥有权透明度咨询则最值得关注。

对投资者而言，更多交易所交易基金渠道、房地产投资信托基金改革及黄金基础设施，意味香港的产品选择将更广、流动性将更深。

对企业而言，企业财资中心条例草案及总部优惠组合提供了具体的税务诱因，但资格及条件至为关键。

对移居香港的家庭而言，人才及家庭措施进一步增强了香港的吸引力。

值得思考的问题

• 已通过的基金及家族办公室条例会如何改变我们的架构或计划？
• 房地产投资信托基金、交易所交易基金或黄金措施，能否为我们的组合带来新机会？
• 我们的集团能否符合企业财资中心制度或总部优惠组合的资格？
• 如我们使用信托，实益拥有权透明度规则可能有何影响？
• 人才或家庭措施会否改变我们的移居规划？

结语

2026年施政报告属循序渐进而非大刀阔斧，但方向一致：深化市场、完善基础设施，并以针对性税务优惠作支持。不少措施有待未来12至18个月立法落实，因此细节比标题更为重要。