内地取消实施逾30年的外籍个人股息免税政策

背景

三十多年来，持有内地外商投资企业股份的外籍个人享有一项明显优惠：股息红利免征个人所得税。这项豁免源自1994年的财税字〔1994〕20号文，该文在改革开放初期推出多项暂行税收优惠以吸引外资。

内地居民取得股息一直按20%纳税。随着时间推移，境内外股东之间的差异愈来愈难以自圆其说；而当中国吸引投资者的优势日益体现在市场规模、产业配套及营商环境时，这项优惠的理据亦随之减弱。

有何改变

2026年9月1日，财政部及国家税务总局发布2026年第27号公告：自当日起，外籍个人从外商投资企业取得的股息红利所得，按“利息、股息、红利所得”项目适用20%税率缴纳个人所得税。公告同时废止1994年通知的相关条款。

具体而言，派发股息的外商投资企业须担任扣缴义务人，于次月15日内申报缴纳税款。如未有扣缴，外籍个人须于取得所得次年的6月30日前自行申报缴税。

新华社引述北京大学中国财税研究中心主任刘怡表示，有关免税政策在特定阶段对吸引外资发挥了积极作用，但继续依靠内外资不平衡的税收政策吸引外资，已不适应新形势。北京国家会计学院副院长李旭红则表示，这次调整有利于维护税制公平统一，并堵塞税收漏洞。

两人均认为，这项改变不会增加大部分外籍股东的实际税负。不少国家对居民的全球所得征税，在中国免税的股息过往须在居民国全额课税；在中国缴税后，一般可在居民国抵免。

香港的角度

公告所指的是外籍个人。对于过往实务中常与外籍个人作相同处理的港澳台居民，公告如何适用，宜按个别情况确认。如公告适用，上述推论最适用于实行全球征税并提供境外税收抵免的国家的居民，香港则不同。香港不就股息征税，不论股息来自本港还是境外。对从内地外商投资企业取得股息的香港居民个人而言，内地税款很可能是一项实际的额外成本，在居民地并无税款可供抵免。

内地与香港的避免双重征税安排，一般把向香港居民受益所有人支付股息的内地税款上限定为10%；如属持有派息公司至少25%股份的公司，上限为5%。申请上述税率须符合安排的条件（包括受益所有人身份），并按程序享受协定待遇。

不少外籍个人并非直接持有外商投资企业股份，而是通过香港或离岸控股公司持有。在这种情况下，支付给控股公司的股息并不属个人所得，适用的是向非居民企业支付股息的企业所得税规则，而非这份公告。问题于是转为利润何时及如何分配到个人手上。

对投资者、家族及企业的影响

对直接持有外商投资企业股份的外籍个人而言，当前要务是确认9月1今后宣派股息的扣缴安排，并了解居民国的境外税收抵免规则。

对以个人名义直接持有内地业务的香港家族而言，这项改变可能促使其检视持股架构。任何重组都应审慎处理：转让股份本身可能产生税负，而有关受益所有人的反避税规则亦适用。

对外商投资企业而言，财务团队须更新派息程序，确保正确扣缴及申报。9月1日前宣派但其后才支付的股息，可能涉及时间性问题，宜向当地税务机关确认。

对一般投资者而言，这项改变再次显示中国正使内外资本的税务待遇趋于一致，与加强居民境外所得征管的方向相同。

值得思考的问题

• 我们是否以个人身份直接持有内地外商投资企业股份？我们是哪个国家或地区的税务居民？
• 我们能否根据内地与香港的安排或其他税收协定享受较低税率？是否符合条件？
• 我们的居民国会否就内地税款提供抵免？
• 现有持股架构是否仍然合适？改变架构的成本是多少？
• 我们的外商投资企业是否已更新股息扣缴程序？

结语

取消股息免税在中国税制中属于小幅调整，但对直接持有内地公司的外籍及香港个人而言意义重大。对许多人来说，最终影响取决于其居民身份及协定待遇，而非表面税率。现在正是检视这两方面的好时机。