香港企业财资中心：拟议的两层税务制度

背景

企业财资中心集中管理集团的现金、融资、外汇及风险，经常把一间附属公司的盈余资金借予另一间附属公司。香港于2016年为符合条件的企业财资中心推出税务宽减，符合条件的利润的利得税税率减半至8.25%，并放宽集团内部借贷的利息扣除规则。

这一制度吸引了部分集团，但市场反映部分条件过于严格，亦欠缺确定性。“专责企业财资中心条件”、有关符合条件的活动比例的“安全港规则”，以及向海外相联法团支付利息时须符合的“须课税条件”等，均被指为障碍。新加坡等竞争对手亦各自提供财资中心优惠。

2026年6月，政府发表推动企业财资中心在港发展的行动纲领，以“4T”框架为基础，涵盖税制改革、税务协定、精准推广，以及人才与对话。7月的咨询是税务方面的首项具体措施。

建议内容

咨询文件建议设立分层制度。

第一层：优化及扩大现行制度。 主要建议包括：

• 如非香港相联法团在某课税年度无须就利息收入课税，容许财资中心把向其支付的利息开支，递延至该法团须课税的年度扣除。
• 把利息开支扣除扩展至更多类别的公司，包括以经营企业财资活动为业务的公司。
• 澄清法律及行政事项，例如实质活动要求、集团内部融资业务的基准，以及企业财资交易的定义，以加强税务确定性。

第二层：预先批核机制。 符合指明条件的财资中心及其相联法团，可向税务局申请预先批核，有效期五年。获预先批核的集团可享：

• 获批的符合条件的企业财资中心无须遵守“专责企业财资中心条件”及“安全港规则”。
• 获批的香港相联法团从获批财资中心取得的利息收入，可享50%税务豁免。
• 财资中心向获批的非香港相联法团支付利息，无须符合“须课税条件”。
• 获批的香港相联法团不再受“反税务套利规则”限制，可全数扣除向财资中心支付的开支，惟利息开支扣除上限为除息税折旧摊销前利润的30%。

财经事务及库务局局长表示，建议旨在针对业界的痛点，并鼓励跨国企业把资金及核心业务带到香港集中管理。

为何重要

财资中心看似不起眼，却承载实质活动：资金池、融资决策、外汇对冲及人手。在香港管理亚洲财资业务的集团，亦往往使用香港的银行、顾问及市场。

第二层建议值得注意，因为它由硬性条件转为经协商的预先批核身份。这与其他金融中心的做法相似，即以实质运营承诺换取个别审批的优惠。30%除息税折旧摊销前利润上限与国际利息扣除限制的惯例一致，亦应能配合支柱二的环境。

对拓展海外业务的内地集团而言，香港财资中心亦可自然地连接内地业务与东南亚、中东等新市场。

有关建议仍在咨询阶段，第二层预先批核的条件尚未落实。集团亦应预期税务局会仔细审视预先批核安排与转让定价规则及香港全球最低税制度之间的关系，因此在评估时应同时考虑税务宽减本身及集团的整体税务状况。

对投资者、家族及企业的影响

对跨国及内地集团而言，咨询是影响最终设计的机会。因“专责企业财资中心条件”或“安全港规则”而未有使用现行制度的集团，应考虑第二层会否改变其看法。

对在多个国家运营的家族企业集团而言，只要能在香港维持所需的实质运营，设立财资中心可能成为切实可行的选择。

对投资者而言，更多财资活动落户香港，将带动银行、外汇及流动资金管理服务的需求，并巩固香港在区域企业融资中的角色。

对现有财资中心而言，第一层的澄清或可在立法前解决长期存在的技术问题。

值得思考的问题

• 我们目前是否在亚洲集中管理现金及融资？地点在哪里？
• 哪些现行条件令我们未有使用香港的制度？建议能否消除这些障碍？
• 我们能否符合第二层预先批核可能适用的条件？
• 30%除息税折旧摊销前利润的利息扣除上限，会如何影响集团融资？
• 我们是否应在9月4日截止前提交意见？

结语

拟议的分层制度，是对一项未能充分发挥潜力的税务宽减的重要升级。第二层的具体条件仍待立法，将决定制度的吸引力。有兴趣的集团应趁设计仍有调整空间时积极参与。